Stock Options Game Theory

7 Teorias controversas de investimento Quando se trata de investir, não há escassez de teorias sobre o que marca os mercados ou o que um mercado particular significa. As duas maiores facções em Wall Street são divididas em linhas teóricas em adeptos para uma teoria de mercado eficiente e aqueles que acreditam que o mercado pode ser batido. Embora esta seja uma divisão fundamental, muitas outras teorias tentam explicar e influenciar o mercado - e as ações dos investidores nos mercados. Neste artigo, analisaremos algumas teorias financeiras comuns (e incomum). Hipótese do mercado eficiente Muito poucas pessoas são neutras em hipóteses de mercado eficientes (EMH). Você acredita nisso e adere a estratégias passivas e amplas de investimento no mercado, ou você detestá-lo e se concentra em escolher ações com base no potencial de crescimento, ativos subavaliados e assim por diante. A EMH afirma que o preço de mercado das ações incorpora todas as informações conhecidas sobre esse estoque. Isso significa que o estoque é avaliado com precisão até um evento futuro mudar essa avaliação. Porque o futuro é incerto, um aderente à EMH é muito melhor possuir uma ampla gama de ações e lucrar com o aumento geral do mercado. Os oponentes da EMH apontam para Warren Buffett e outros investidores que sempre venceram o mercado ao encontrar preços irracionais no mercado global. Princípio de cinquenta por cento O princípio de cinquenta por cento prevê que, antes de continuar, uma tendência observada sofrerá uma correção de preços de metade a dois terços da mudança de preço. Isso significa que, se um estoque estiver em uma tendência ascendente e ganhou 20, ele retornará 10 antes de continuar seu aumento. Este é um exemplo extremo, na maioria das vezes esta regra é aplicada às tendências de curto prazo que analistas e comerciantes técnicos compram e vendem. Esta correção é pensada para ser uma parte natural da tendência, já que geralmente é causada por investidores esquisitos que obtêm lucros cedo para evitar ficar apanhados em uma verdadeira reversão da tendência mais tarde. Se a correção exceder 50 da mudança de preço, é considerado um sinal de que a tendência falhou e a reversão ocorreu prematuramente. Teoria do Grande Tolo A teoria do grande engano propõe que você possa lucrar com o investimento, desde que haja um maior tolo do que você mesmo para comprar o investimento a um preço mais elevado. Isso significa que você poderia ganhar dinheiro com um estoque exagerado, desde que alguém esteja disposto a pagar mais para comprá-lo. Eventualmente, você fica sem enganar, pois o mercado de qualquer investimento superaqueça. Investir de acordo com a teoria do grande tolo significa ignorar avaliações, ganhar relatórios e todos os outros dados. Ignorar os dados é tão arriscado como prestar muita atenção a ele, de modo que as pessoas que atribuem à teoria do tolo maior poderiam ser deixadas mantendo a extremidade curta da vara após uma correção do mercado. A teoria do lote estranho usa a venda de lotes estranhos de pequenos blocos de ações detidos por investidores individuais como um indicador de quando comprar em estoque. Os investidores que seguem a teoria do lote estranho adquirem quando os pequenos investidores se vendem. O principal pressuposto é que os pequenos investidores geralmente estão errados. A teoria do lote estranho é uma estratégia contrária baseada em uma forma muito simples de análise técnica que mede vendas de lote estranho. Quão bem sucedido um investidor ou comerciante que segue a teoria depende depende muito de se verifica os fundamentos das empresas que a teoria aponta para ou simplesmente compra às cegas. Pequenos investidores não estarão certos ou errado o tempo todo, por isso é importante distinguir as vendas de lote estranho que estão ocorrendo a partir de uma tolerância de baixo risco de vendas estranhas, devido a problemas maiores. Os investidores individuais são mais móveis do que os grandes fundos e, portanto, podem reagir a notícias severas mais rapidamente, então as vendas de estradas raras podem realmente ser precursoras de uma venda mais ampla em estoque falido, em vez de apenas um erro por parte de investidores de pequenas praças . Teoria da perspectiva (Teoria da perda-aversão) A teoria da perspectiva afirma que as percepções de ganho e perda das pessoas estão distorcidas. Ou seja, as pessoas têm mais medo de uma perda do que são encorajadas por um ganho. Se as pessoas tiverem uma escolha de duas perspectivas diferentes, elas escolherão aquela que eles acham que tem menos chances de acabar com uma perda, e não a que oferece mais ganhos. Por exemplo, se você oferecer uma pessoa dois investimentos, um que retornou 5 por ano e um que retornou 12, perdeu 2,5 e retornou 6 nos mesmos anos, a pessoa escolherá o investimento 5 porque ele coloca uma quantidade irracional de Importância na única perda, ignorando os ganhos que são de maior magnitude. No exemplo acima, ambas as alternativas produzem o retorno total líquido após três anos. A teoria da perspectiva é importante para profissionais e investidores financeiros. Embora o trade-off de risco / recompensa dê uma imagem clara do valor do risco que um investidor deve assumir para alcançar os retornos desejados, a teoria das perspectivas nos diz que poucas pessoas entendem emocionalmente o que eles percebem intelectualmente. Para os profissionais financeiros, o desafio é adequar um portfólio ao perfil de risco dos clientes. Em vez de desejos de recompensa. Para o investidor, o desafio é superar as previsões decepcionantes da teoria das perspectivas e se tornar corajoso o suficiente para obter os retornos que deseja. Teoria da expectativa racional A teoria das expectativas racionais afirma que os jogadores de uma economia atuarão de acordo com o que pode ser esperado logicamente no futuro. Ou seja, uma pessoa vai investir, gastar, etc., de acordo com o que ele acredita racionalmente acontecerá no futuro. Ao fazê-lo, essa pessoa cria uma profecia auto-realizável que ajuda a trazer o futuro evento. Embora esta teoria tenha se tornado bastante importante para a economia, sua utilidade é duvidosa. Por exemplo, um investidor pensa que um estoque vai subir e, ao comprá-lo, esse ato realmente faz com que o estoque suba. Essa mesma transação pode ser enquadrada fora da teoria das expectativas racionais. Um investidor percebe que uma ação está subvalorizada, compra e observa como outros investidores percebem o mesmo, empurrando assim o preço até seu valor de mercado apropriado. Isso destaca o principal problema com a teoria das expectativas racionais: pode ser mudado para explicar tudo, mas não nos diz nada. Teoria do interesse curto A teoria do interesse curto postula que um alto interesse curto é o precursor de um aumento no preço das ações e, à primeira vista, parece ser infundado. O senso comum sugere que um estoque com um alto interesse curto que seja, uma ação que muitos investidores são vendas baixas é devido a uma correção. O raciocínio é que todos esses comerciantes, milhares de profissionais e indivíduos que examinam cada pedaço de dados do mercado, certamente não podem estar errados. Eles podem ser direto até certo ponto, mas o preço das ações pode realmente aumentar devido ao fato de estar muito em curto-circuito. Os vendedores curtos devem eventualmente cobrir suas posições comprando o estoque que eles estão em curto prazo. Conseqüentemente, a pressão de compra criada pelos vendedores curtos que cobrem suas posições irá aumentar o preço da ação para cima. Nós cobrimos uma ampla gama de teorias, desde teorias comerciais comerciais, como o interesse curto e a teoria do lote estranho para teorias econômicas, como expectativas racionais e teoria das perspectivas. Toda teoria é uma tentativa de impor algum tipo de consistência ou quadro aos milhões de decisões de compra e venda que tornam o mercado crescer e diminuir diariamente. Embora seja útil conhecer essas teorias, também é importante lembrar que nenhuma teoria unificada pode explicar o mundo financeiro. Durante certos períodos de tempo, uma teoria parece manter a influência apenas para ser derrubada no próximo instante. No mundo financeiro, a mudança é a única verdadeira constante. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Teoria do jogo O que é Game Theory A teoria do jogo é o estudo do conflito e da cooperação humanas em uma situação competitiva. Em alguns aspectos, a teoria dos jogos é a ciência da estratégia, ou pelo menos a tomada de decisão ideal de atores independentes e concorrentes em uma configuração estratégica. Os principais pioneiros da teoria dos jogos foram os matemáticos John von Neumann e John Nash, bem como o economista Oskar Morgenstern. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Game Theory A teoria dos jogos cria uma linguagem e estrutura formal de análise para tomar decisões lógicas em ambientes competitivos. O termo jogo pode ser enganador. Embora a teoria dos jogos se aplique aos jogos recreativos, o conceito de jogo simplesmente significa qualquer situação interativa na qual os atores independentes compartilhem regras e conseqüências mais ou menos formais. A aplicação formal da teoria dos jogos exige o conhecimento dos seguintes detalhes: a identidade de atores independentes, suas preferências, o que eles sabem, quais atos estratégicos são permitidos e como cada decisão influencia o resultado do jogo. Dependendo do modelo, vários outros requisitos ou pressupostos podem ser necessários. Finalmente, cada ator independente é suposto ser racional. A teoria do jogo tem uma ampla gama de aplicações, incluindo psicologia, biologia evolutiva, guerra, política, economia e negócios. Apesar de muitos avanços, a teoria dos jogos ainda é uma ciência jovem e em desenvolvimento. Impacto na economia e nos negócios A teoria dos jogos trouxe uma revolução na economia, abordando problemas cruciais em modelos econômicos matemáticos anteriores. Por exemplo, a economia neoclássica lutou para entender a antecipação empresarial e não conseguiu lidar com a concorrência imperfeita. A teoria do jogo distorceu a atenção do equilíbrio no estado estacionário e para o processo do mercado. Na teoria dos jogos, cada tomador de decisão deve antecipar a reação dos afetados pela decisão. Nos negócios, isso significa que os agentes econômicos devem antecipar as reações dos rivais, funcionários, clientes e investidores. Um exemplo de teoria do jogo Suponha que executivos encarregados da Apple iOS e do Google Android estejam decidindo se devem ou não confundir e exercer poder duopolista no mercado de software operacional para smartphones. Cada empresa sabe que se eles trabalham juntos e não se enganam, eles poderão restringir a produção e aumentar os preços, aproveitando assim lucros acima do normal. Uma simples aplicação do dilema dos prisioneiros mostra que a Apple e o Google não conseguem manter um equilíbrio estável enquanto conspiram, mesmo sob o pressuposto irreal de que nenhum outro concorrente do mercado existe ou poderia existir. Considere os quatro cenários possíveis: 1. Tanto a Apple quanto o Google vendem o valor acordado, não trapaceiam e desfrutam de lucros acima do normal. 2. A Apple só vende a quantidade acordada de software operacional, mas o Google vende a quantidade em que recebe o retorno líquido máximo (talvez através de descontos secretos ou criação de uma subsidiária de sombra). O Google percebe lucros ainda maiores oferecendo discretamente produtos a preços de sub duopolio e a Apple perde participação de mercado. 3. O Google não engana, mas a Apple faz. A Apple percebe lucros ainda maiores por trapaça e o Google perde participação de mercado. 4. Tanto a Apple quanto o Google competem normalmente e realizam lucros normais. Seja ou não truques do Google, a Apple é melhor a trapaça e vice-versa. A mesma lógica é verdadeira se discutindo corretores individuais. Conselheiros, vendedores ou empresas inteiras.